헤지펀드 거물 애크먼 “주식시장 카지노 됐다” 경고에 월가가 술렁이는 이유

헤지펀드 업계의 거물 빌 애크먼이 미국 증시를 향해 작심 발언을 쏟아냈다. 퍼싱스퀘어캐피털 회장인 그는 3일(현지시간) 경제매체 CNBC에 출연해 과도한 투기와 레버리지 거래로 주식시장이 ‘카지노 같은 시장’으로 변질됐다고 경고했다. 헤지펀드 큰손의 이례적인 직격탄에 월가 안팎의 시선이 쏠리고 있다.

애크먼이 말한 ‘카지노 같은 시장’

애크먼 회장의 발언은 직설적이었다. 그는 시장의 극단적인 가격 변동성을 지적하며 “며칠에 한 번씩 시장이 망가졌다는 생각이 든다”고 말했다. “내가 이해할 수 없는 가격에 주식이 거래되고 있다”는 표현도 나왔다. 지금의 증시가 투기적 거래와 레버리지에 휘둘리던 과거, 이른바 레버리지가 95%에 달하던 시절의 ‘카지노 같은 시장’으로 돌아갔다는 꼬집음이다.

발언의 무게는 발언자에서 나온다. 빌 애크먼은 미국 억만장자 헤지펀드 매니저로 퍼싱스퀘어캐피털을 이끄는 인물이다. 2004년 퍼싱스퀘어를 세운 뒤 장기 가치투자를 고수해 ‘리틀 버핏’이라는 별명으로 불린다. 단기 차익보다 기업의 본질 가치에 베팅하는 투자 철학으로 월가에서 영향력이 큰 만큼, 월가 안팎에서는 그의 경고를 가볍게 넘기기 어렵다는 반응이 나온다.

그는 변동성이 장기 투자자에게는 저가 매수의 기회가 될 수 있다고도 했다. 다만 단기 레버리지 상품과 무기한 선물, 스포츠 베팅 등으로 일확천금을 노리는 투자자들에게는 결국 재앙적인 결과를 낳을 수 있다고 우려했다. 월가의 거물이 직접 입을 연 만큼 위험 관리 움직임에도 관심이 쏠린다.

애크먼의 발언은 4일 국내외 언론을 통해 빠르게 확산됐다. 헤럴드경제는 이날 오전 ‘월가 거물 애크먼의 경고’라는 제목으로, 연합뉴스는 ‘월가 큰손’이라는 표현으로 그의 발언을 전했다. 아시아경제는 증권 많이본뉴스에 관련 기사를 올리며 투자자들의 높은 관심을 반영했다.

FOMO에서 FOGO로, 번지는 경계심

애크먼만의 경고가 아니다. 헤지펀드 운용사 엘리엇 인베스트먼트 매니지먼트는 지난 10월 투자자들에게 보낸 서한에서 시장의 심리를 두고 경고장을 날렸다. 월스트리트저널(WSJ)이 2일(현지시간) 보도한 이 서한에서 엘리엇은 수익 기회를 놓칠까 두려워하는 심리인 포모(FOMO)가 순식간에 큰 손실을 입을 수 있다는 공포인 포고(FOGO)로 바뀔 수 있다고 지적했다.

헤지펀드 업계의 거물들이 잇따라 경계 신호를 보내면서 월가의 긴장감은 한층 높아졌다. 주식시장의 극심한 변동성이 이어지는 가운데 헤지펀드 운용사들의 위험 관리 발언이 연이어 나오는 상황이다. 4일 아시아경제 등 국내 언론도 애크먼의 경고를 주요 뉴스로 전하며 투자자들의 주의를 당부했다.

시장의 변동성이 커질수록 헤지펀드 운용사들의 입에 힘이 실린다. 위험을 가격에 반영하는 것이 업의 본질인 만큼, 이들의 경고는 단순한 전망이 아니라 실제 포지션 조정의 신호로 읽히기도 한다. 엘리엇의 서한이 시장의 심리를 정확히 짚었다는 평가가 나오는 이유다. 과거에도 거물들의 경고 이후 변동성이 확대된 사례가 적지 않다는 점에서 투자자들의 경계심은 당분간 이어질 전망이다.

국내 증시와는 다른 온도차

한편 국내 증시는 이날 다른 흐름을 보였다. 코스피는 장중 5786선까지 회복하며 반도체 대장주의 주도로 137포인트가량 반등했다. 헤지펀드 거물의 경고가 나온 날 국내 시장은 강한 반등세로 마감한 셈이다. 글로벌 자금 흐름과 맞물린 국내 증시지만 이날만큼은 온도차가 뚜렷했다.

증권가의 2027년 시장 전망도 엇갈린다. 4일 금융투자업계에 따르면 ‘2027년 시장 전망 보고서’를 낸 증권사 가운데 유안타증권이 가장 높은 코스피 목표치로 1만포인트를 제시했다. 애크먼의 경고와는 결이 다른 낙관론이 국내에서 나오는 셈이다.

다만 결과를 단정하기는 이르다. 월가 헤지펀드 큰손들의 경계심이 높아졌다는 신호 자체는 글로벌 자금의 움직임에 영향을 줄 수 있기 때문이다. 레버리지를 활용한 단기 투자에는 각별한 주의가 필요하다는 게 전문가들의 공통된 조언이다. 월가발 경고음이 국내 투자자들에게도 시사하는 바는 적지 않아 보인다.

국내에서도 헤지펀드에 대한 관심은 여전하다. 한국교직원공제회는 국내 증시 하락 국면에서도 국내주식 헤지펀드에 최대 4000억원을 투자하기로 했다. 롱숏과 멀티전략 등 다양한 수익 창출 수단을 활용해 급락장에서 손실을 관리한 경험을 검증해 운용사를 선별한다는 방침이다.

헤지펀드 경고, 어떻게 받아들일까

증시 격언처럼 들리지만 애크먼의 메시지는 단순하다. 이해할 수 없는 가격에 거래되는 시장에서는 한 발 물러서라는 것이다. 특히 레버리지를 얹은 단기 상품은 변동성이 커질수록 손실이 눈덩이처럼 불어날 수 있다. 헤지펀드 거물의 경고는 바로 이 지점을 겨냥한다.

반대로 장기 투자자에게 변동성은 기회다. 애크먼 스스로도 저가 매수의 호재가 될 수 있다고 했다. 결국 관건은 시간이다. 단기 일확천금을 노리는 투자와 기업의 가치를 보고 버티는 투자는 같은 시장에서도 전혀 다른 게임이 된다.

투자 원칙을 점검할 때라는 조언도 나온다. 애크먼의 경고를 액면 그대로 받아들일 필요는 없지만, 변동성 장세에서 레버리지를 줄이고 분산투자를 점검하는 것은 기본 중의 기본이다. 이해되지 않는 가격에 거래되는 자산에는 손을 대지 않는다는 그의 철학은 개인 투자자에게도 유효한 조언으로 읽힌다.

자주 묻는 질문